第一次止蝕

  組合在四月二十二日賣出了所有的F三星原油期(3175)，價格為$1.85，虧損了$2034.34，百份比為57.89%。

  買入前一兩日，油價大跌，跌至歷史新低，我當時就認為油價沒有可能長期處於比成本還要低的情況下，所以就打算買入一些和油價相關的股票，當時的選擇有油公司和原油期貨的ETF，經過一些資料搜集後，我就發現了原油期貨的ETF較緊貼原油價格的走勢，所以就打算小注買入F三星原油期打算等候油價回升，初初都能順著油價反彈而在帳面上有大約27%的利潤，但油價最後在四月二十一日跌至負數，加上3175改變轉倉規則，從本身把合約轉至下一個月的合約變成轉至九月的期油合約，所以最後就在四月二十二日賣出了所有的F三星原油期。

 所犯的錯誤：
  1.資料搜集不足。
  在買入三星原油期前， 絕大部分的原油期貨ETF風險我已經知道，包括有市場風險、被動式投資風險等，但我最後忽略了兩個風險。我初初以為這兩個風險，影響3175的價格不大，但最後都是因為這兩個風險而導致有巨大損失。第一個所忽略的風險是期油合約價格極度波動。當時我和其他人都不認為期油合約價格可以下跌到負的地步，但最後期油價格到了一個令人不可置信的地步。雖然我相信這次負油價的事件是一件黑天鵝事件，沒有人可以預料到油價可以去到負數，但我覺得我自己忽略了這個風險都是是我自己的問題。加上我在後來才發現，這類期貨型的ETF會有期貨合約轉倉風險。由於期貨ETF需要把期貨合約轉倉，因此會有虧損的風險，所以這類ETF其實是不適合長期持有，但我當時並不完全清楚了解這個風險並打算長期持有3175。

2020股災中場檢討

  三四月真是十分忙。不是因股市下跌而忙於買貨，而是自己的學業、工作和日常生活太多事情需要處理和完成。學業方面，四月是今個學期的最後上課天，雖然不用上課，但應做的功課和分組作業還需要完成，我甚至覺得比平時上課更忙碌。在工作方面，雖然小弟在零售業工作，但我工作的公司生意出乎意料地還算不太差，我依然可以繼續上班，公司都按比例上調工資和派發花紅，對我來說這都算是近期的一個好消息。加上自己在三月時去了上課學習更多關於股票上的知識，所以沒有太多時間去留意股市。

  但沒有時間去留意股市是不是意味我沒有在股市下跌中買入股票？又不是的，但買入的股票不多，是有幾個原因的。第一個原因是現金不足。這個是一個先天性的因素，小弟我在自我介紹中說過，自己是一個學生，收入始終不多，之前每一個月的收入扣除了自己的日常開支後，就會把大部分的現金投入到月供股票中，所以一直現金都不太多，但這個不算一個大問題，當我畢業後，可儲蓄的金額自然就可以增加。

  第二個原因平時是沒有對自己心義的公司做估值。當股市下跌時，如果平時沒有去了解市場上的公司和對他們做估值，你只會看見公司的股價不停下跌，而不知道下跌的範圍是否已經超出了合理價格，所以會導致一個情況就是你會不停等候更低的價格，希望在更低的價格買入，而最後在不停的等待時，價格就會慢慢回升。而很不幸地，有部份的股票就是這一種情況而沒有買入，經過三月的上課學習後，我學會了更多的估值方法，末來可以派上用場。也很不幸地，都有不少的股票的股價在跌市中依然十分「硬淨」，暫時還沒有出現一個好價位可以給我買入，那些股票暫時只好再等待一下。

勇者無懼

  2020年的第一隻黑天鵝出現了在金融市場，新型冠狀病毒（武漢肺炎）在全球多國肆虐，特別在歐洲情況十分嚴重，全球大部分國家都不像香港一樣有經歷沙士的經歷，對這場新冠肺炎的警戒不足，所以在社區中出現大爆發。幸好香港人（不是特區政府）能吸取到當年的教訓，能採取適當的行動預防社區大爆發，香港暫時避免了社區大爆發。

當年的記憶，大家還有沒有印象？Source:SCMP

  2020年的第二隻黑天鵝也同時出現了。石油輸出國組織和俄羅斯關於減產原油的談判破裂，雙方同時增產，導致油價大跌。首當其衝的市場就是美股，為甚麼？因為美國開採頁岩油的成本是高於中東的原油，所以當油價下跌時，美國的能源公司的破產機會就會增加，連帶作為債主的銀行和持有能源公司債券的持有人都會有影響，最後金融的資金鏈就有機會斷裂，造成泡沫爆破。2020年3月9日，美股因為三大指數暴跌而觸發熔斷機制，三十年的美國股市只是觸發了一次熔斷機制，就是在1997年10月27日，我有幸見證今次歷史。執筆之時，美股再次觸發熔斷機制，2020年3月12日，投資者有幸再見證歷史。我心信2020年在金融歷史上值得佔有一章。